낮은 변동성 거래 전략

예외적으로 낮은 휘발성 환경에서 상인은 무엇을 할 수 있습니까?

옵션 전략.

질문 : 예외적으로 낮은 변동성 환경에서 상인은 무엇을 할 수 있습니까?

답변 : VIX 퍼트 스프레드를 팔고 SPY를 구입하십시오.

2013 년 1 월은 장기적으로 거래 변동성을 누리는 옵션 거래자들에게있어서 가장 잔인한 달이었습니다. 2013 년 1 월 29 일 현재, 시장은 6 % 이상으로 완만하고 꾸준한 증가세를 보였습니다. 가장 큰 1 일 이동은 1 월 2 일 첫 거래일이었습니다. SPDR S & amp; P 500 ETF (SPY)는 2012 년 12 월 31 일 마감보다 $ 3.65 높은 $ 146.06에 마감되었습니다. 그때 이래 1 월 9 일부터 1 월 10 일까지 최고 1.16 달러의 일일 움직임이 발생했다. 1 월의 가장 큰 일중 움직임은 1 월 17 일에 1.27 달러로 비슷하게 부진했다.

그렇다면이 환경에서 변동성 거래자는 어떻게 우위를 찾을 수 있습니까? 도구 조합으로 & mdash; 그러나 S & P 500 지수 (SPX) 프리미엄에 포함 된 시간 가치로 인해 책정 된 변동성 지수 (VIX)가 핵심입니다. 시간 가치는 out-of-the money 옵션의 프리미엄의 100 %입니다. 그러나 인 - 더 - 돈 옵션을 사용하면 시간 가치는 인 - 돈 부분 이상의 추가 금액입니다. 예를 들어, SPY Mar 149 콜은 $ 3.05, SPY는 $ 150.54로 거래되고 있습니다. 그것은 $ 1.54가 프리미엄의 돈 부분이고 $ 1.48이 시간 가치가 될 것입니다. 주가가 오를 때 옵션 프리미엄에 포함 된 시간 가치의 가격 수준이 급락합니다. SPX (또는 그 가까운 사촌, SPY)와 VIX 간에는 80 % 이상의 음의 상관 관계가 있습니다. 주식 시장이 상승 할 때 일반적으로 상승세를 보지만, 하락할 때는 대개 그렇게 빨리 끝납니다. 2013 년 1 월은 완벽한 사례였습니다.

Out-of-the-money 콜은 파업 가격에 도달하는 데 너무 오래 걸리기 때문에 시간 가치가 매우 낮습니다. 일반적으로 가격 수준에 도달 할 때까지 만료되었습니다. 그러나 2 일 만에 파업 가격에 도달 할 수 있습니다. SPY 거래가 $ 150.54 일 때 SPY Mar 146은 $ 0.98로, SPY Mar 147 콜은 똑같은 가격에 $ 0.31로 가격이 책정됩니다.

우리 1 월 기간은 VIX를 이해하고 활용하는 좋은 예입니다. 1 월 18 일에 VIX는 12.29로 낮았고, 1 월말에는 13.97로 다소 상승했다. 이는 VIX가 48.0을 거래 한 2011 년 8 월과 비교하면 극적으로 낮습니다. VIX를 거래하는 가장 좋은 방법은 VIX 선물 또는 선물 자체를 기반으로 옵션을 교환하는 것입니다. 1 월 말, 2 월 VIX 선물은 14.60, 3 월 15.35, 4 월 16.15, 5 월 16.85, 6 월 17.50, 7 월 18.15에 거래되었다. 휘발성은 가격 방향과 달리 언제나 표준으로 복귀합니다. 그래서 선물 가격이 일정보다 더 높은 가격으로 일정하게 유지되는 이유입니다. VIX가 최저점에 도달하면 VIX가 상승 할 것이라는 기대가 있습니다. 1 월 18 일에 VIX는 12.46에서 마감되었으며 SPY는 148.33 달러로 마감했다. 1 월 30 일 SPY 거래가 2 포인트 이상 올랐을 때 VIX는 13.88을 거래했다. VIX는 과매비로 보입니다.

VIX가 바닥을 치고 있다고 믿는다면, VIX 3 월 15 일을 1.35로 매도하고 VIX 3 월 13 일을 매수 0.35로 매수해서 1.00의 신용을 얻는 것이 건전한 전략이다. 선물 가격과 지수는 결제일에 가까워 질수록 수렴합니다. 당신은 또한 SPY 3 월 144 일을 $ 1.03에 구입할 수 있습니다. VIX Mar 선물이 15.00을 마감하면 수직 스프레드가 쓸모 없게 만료됩니다. 1.00은 SPY 구매 금액의 0.03 달러를 제외하고 모두 쓸어 버릴 것입니다. SPY에서 $ 143.97 이하는 순수익이 될 것입니다. 5 % 하락 움직임으로 스파이는 $ 143.02, 이익은 0.95 달러입니다. 최악의 상황은 Mar VIX 선물 가격이 13.00 이하로 떨어지는 것이 었습니다. SPY 3 월 144 일에 1.03 달러를 더하면 2.03의 손실을 초래할 것입니다.

긴 전용 포트폴리오가 큰 경우이 전략은 위험할만한 가치가 있습니다. 순전히 거래의 관점에서 접근하면 등 뒤에서 바람을 피울 수 있습니다. VIX가 21 일 경우이 전략은 타당하지 않습니다. 거래를 보는 또 다른 방법은 만료되기 전에 그것을 보는 것입니다. 그 다음 5 주 이내에 5 % 하락 움직임이 일어난다면 수직 퍼트 스프레드는 쓸모 없지 않을 것이다. 하지만 3 월 144 일은 시간 가치의 급격한 상승으로 쉽게 $ 5.00의 가치가있을 수있다. 시장에 그런 하락을 가진 장소.

Dan Keegan은 시카고 무역 학교의 강사입니다. denthechicagoschooloftrading에서 그를 만나십시오.

저자에 관하여.

Dan Keegan은 숙련 된 옵션 강사이자 옵션 교육 사이트 인 optionthinker의 설립자입니다.

낮은 휘발성 시장 거래를위한 9 가지 전략.

낮은 휘발성 시장 거래를위한 9 가지 전략.

환율이 많이 움직이지 않는 경우 좁은 범위에 좌절하고 잘게 자르지 않습니까? 당신은 동향의 부족에 의해 좌절 있습니까? 현재 환경에서 사용할 수있는 거래 전략을 찾고 있습니까? 이 낮은 변동성 시장에서 거래 할 수 있도록 도와 줄 수있는 9 가지 사항이 있습니다.

올해 외환 시장을 거래하는 경우 동향 트레이더뿐만 아니라 데이 트레이더에게도 불만을 안겨주는 변동성의 부족을 인식하기가 어렵습니다. 나는 한 달 앞서 예상되는 움직임을 측정하는 FX 변동성 지수가 7 년 만에 최저치로 급락했다는 기사를 최근에 읽었다. 나는 변동성을 엄격한 범위와 두 방향으로의 잘못된 시작으로 인한 제한된 시장으로 특징 지어지는 시장으로 바라본다. 이 환경에서 생존하기를 원한다면 적응의 문제이며, 이 목적을 위해 설계된 전략을 생각해 냈습니다.

주요 통화 (아래 참조)를 살펴보면 하루 평균 1 %를 제외하고 평균 100 pips 범위는 없습니다. 때로는 뉴스가 휘발성 일로 인한 요인을 제외하면 하루 평균 거래 범위가 더욱 엄격 해집니다. 십자가에 더 많은 변동성이 있지만 그조차도 역사적인 표준에 의해 상대적으로 침착합니다.

일일 평균 범위 (pips) (%)

그래서 문제는 낮은 변동성 시장을 어떻게 거래하고 가격이 움직이지 않을 때 생존 하는가하는 것입니다. 오랜 토론을 거치지 않고이 유형의 시장에서 거래하기위한 몇 가지 제안 사항이 있습니다.

현실적입니다 : 시장의 유형을 파악하고 시장이 당신에게주는 것을 취하십시오. 그것이 당신에게주는 희망이 아닙니다. 저 변동성 시장에서는 손실을 되 돌리는 것이 쉽지 않으므로 선택의 여지가 있으며 시장의 강점을 트레이드하려고합니다. 당신이 힘을 줄 수있는 중지를 식별 할 수있을 때 거래를보십시오 (나의 기사 "멍청한 거래 및 벙어리 멈춤 방지"참조). 외환 시장은 멈출 수없는 탐구를 가지고 있습니다. 하루 동안 더 이상 정차하지 않을 경우 통화가 상대적으로 좁은 범위로 정산됩니다. 계속 경계하십시오! 범위 시장으로 평균 일을 대우하고 그러나 시장을 그것의 졸음에서 동요 할 수있는 뉴스가있는 그 일을 조심하십시오. 뉴스 및 / 또는 기술자가 다른 방법으로 제안 할 경우 일정한 날을 거래하지 마십시오. 뉴스가 중요합니다! 중요한 뉴스를 앞두고 강하고 약한 쪽이 무엇인지 단서를 줄 수있는 뉴스가 나오는지 미리 살펴보십시오. 실제 결과를 교환하려고하는 것보다 시장이 뉴스 이벤트에 앞서 어떻게 위치 할 것인지를 예상하여 거래하는 것이 더 안전합니다. 낮은 변동성 시장에서 시장이 추세 일 때보다 더 빨리 수익을 얻으려고합니다. 그 안의 작은 움직임이 감정의 스윙을 과장하고 정서에 기반한 불공정 한 거래로 이어질 수 있으므로 꽉 범위를 조심하십시오. 반복 거래를 시도하십시오. 다시 말하면, 시장이 작동을 멈출 때까지 시장의 한쪽을 계속 거래하십시오. 그것은 플립 플롭을 이긴다. 가장 명백한 유혹은 프리미엄을 모으기위한 옵션을 쓰는 것이지만 이것은 평균 소매 상인을 위해 제안하는 전략이 아니며 깊은 주머니가없는 사람은 아닙니다. 그것은 잠시 동안 작동하지만 변동성이 커지면 재앙의 길일 수 있습니다. 이 경로를 사용하는 경우 시장이 갑자기 변동될 경우를 대비하여 (예 : 걸음 걸이) 확실하지 않게 알몸 옵션을 기록하십시오. 특히 변동성이 낮은 옵션은 작성하지 마십시오.

낮은 휘발성 시장은 실망 스러울 수 있으며, 브레이크 아웃에 내기를하면 긴밀한 범위에서 다듬기가 쉽지만 외환 시장의 역사는 영원히 지속되지 않는다는 것입니다. 그러나 변동성은 낮지 만 거래 전략을 조정하면 이익 캐시를 구축 할 수 있으므로 시장 변동성이 높아지면 위험을 감수 할 수 있습니다.

질문이나 의견이 있으시면 언제든지 저에게 연락하십시오.

저 휘발성 시장에서 사용할 3 가지 옵션 전략.

2014 년 2 월 7 일

낮은 변동성 거래는 우리와 같은 옵션 판매자에게는 어렵습니다.

시장이 평온 할 때 보험료는 작고 좁습니다. 즉 현재 주가에서 멀리 떨어진 옵션을 팔 수는 없습니다.

그래서 할 상인은 무엇입니까!?

활성 상태를 유지하고 포지션 크기를 작게 유지하는 것이 중요하지만, 당신이 옳지 않은 시장에 거래를 강요하고 싶지는 않습니다.

이러한 변동성이 낮은 기간에 사용할 수있는 세 가지 옵션 전략은 다음과 같습니다.

1) 직불 스프레드를 넣거나 부르십시오.

과매 수 또는 과매도 주식에 대해 방향을 베팅하십시오. 직불 스프레드를 사용하면 전략 입력에 비용을 지불하고 파업 폭의 약 50 %를 지불하게됩니다.

이것은 큰 포지션이되어서는 안되며 (언제 그럴까요), 양쪽 모두에서 약간의 플레이를 시도해야합니다.

여기서 아이디어는 수익을 보여주는 초기에 적극적으로 거래를 종결 짓는 것입니다.

"Earnings Trades"에 대한 무료 코스 시작 : 기업들이 매 분기마다 수익을 발표하면 일회성 변동성 압도를 받게됩니다. 그리고 대부분의 거래자는 어느 방향 으로든 큰 움직임으로 이익을 얻으려고 노력하지만 단기적 옵션을 판매하는 것이 왜 가장 좋은 방법인지 배우게됩니다. 모든 10 개의 강의를 보려면 여기를 클릭하십시오.

2) 비율 스프레드.

방향 추정이 매우 강한 경우 비율 스프레드를 사용할 수 있습니다.

아래의 확산 P & L 다이어그램은 콜백 (call back) 확산을위한 것이며, 1 콜을 판매 한 다음 더 높은 스트라이크에서 2 콜을 사는 곳입니다.

당신은 2 배 더 긴 옵션을 택 했으므로 짧을수록 변동성이 커지게됩니다. 그러나 그것은 큰 방향성 가정 (위의 채무보다 훨씬 더)을 기억하십시오.

3) 전화 걸기 / 전화.

달력은 낮은 변동성 시장에 좋습니다! 당신은 당신의 방향에 대해 조금주의를 기울여야하고 캘린더를 호출하는 것보다 캘린더를 넣는 것이 좋습니다. 왜냐하면 변동성은 일반적으로 시장이 떨어짐에 따라 증가하기 때문입니다.

여기에서는 앞쪽 달 옵션을 판매하고 시간 붕괴와 변동성의 가능성을 이용하여 후 달 옵션을 구입합니다.

또 다른 팁은 앞 달 옵션에 충분한 가치가있는 프리미엄이 있는지 확인하여 거래 가치가있는 것입니다. .10 또는 .20의 가치가있는 앞 달 옵션을 팔지 마십시오. 단지 투자가 효과가 없습니다.

저자에 관하여.

커크 뒤 플레시.

Kirk은 2007 년 초 Option Alpha를 설립했으며 현재 Head Trader로 일하고 있습니다. 뉴욕의 Deutsche Bank 인수 합병 그룹의 투자 은행 및 Washington D. C.의 BB & amp; T 자본 시장 REIT Analyst 인 그는 전임 옵션 트레이더 및 부동산 투자자였습니다.

그는 수십 개의 투자 웹 사이트 / 포드 캐스트에서 인터뷰를 진행했으며 Barron 's Magazine, SmartMoney 및 기타 다양한 금융 출판물에서 보았습니다. Kirk은 현재 그의 아름다운 아내와 두 딸과 함께 펜실베니아 (미국)에서 살고 있습니다.

당신의 기사를 즐겼다! 저 휘발성 환경을위한 유용한 팁. 저는 차변을 개인적으로 사용하는 것을 좋아합니다. 또한, 저는 당신이 가치 있다고 말하고 싶지 않고, 일하지 않고 & # 8221; Put / Call Calendars 마지막 문장에서.

Matthew에게 감사드립니다! 예, 나는 하하 & # 8211; 빠른 길 입력.

저 휘발성 환경을위한 옵션 거래 전략.

현재 VIX는 12에서 13 사이에 있습니다. 물론 VIX는 S & amp; P 500 또는 SPX의 변동성 지수입니다. 이것은 일반적으로 그 수준에서 VIX의 낮은 휘발성 환경으로 간주됩니다.

이 낮은 변동성 환경에서 가장 효과적인 옵션 전략은 무엇입니까?

변동성은 평균으로 돌아 간다. 따라서 변동성이 낮 으면 변동성이 단기적으로 증가 할 가능성이 있습니다.

현재 장기 변동성 또는 매우 위험한 보상 옵션 인 옵션 전략이 가장 좋습니다. 좋은 장기 변동성 전략은 캘린더 스프레드 또는 시간 스프레드입니다.

물론 이것은 돈 가까이에서 가까운 만기일에 옵션 파업을 파는 것과 더 많은 시간 동안 동일한 파업을 구매하는 것과 관련됩니다.

예를 들어 12 월 옵션 만료시 만료 옵션을 판매하고 동일한 파업시 1 월 옵션 만료시 만료 옵션을 구매할 수 있습니다.

또한 일주일 내에 만료되고 다른 시간대에 만료되는 옵션 즉, 시간 스프레드 또는 캘린더 전략을 판매하는 주간 행사를 활용할 수 있습니다.

물론, 이는 변동성의 증가로부터 이익을 얻으며 가격 이동의 관점에서 비 방향성입니다. 캘린더에는 매우 높은 위험 보상이 있습니다. 즉, 지불 한 대가로 인해 수익이 커질 수 있습니다.

물론, 그들은 범위 내에서 거래해야하거나 무역이 곤경에 빠질 수 있습니다. 철 나비는 짧은 변동성 전략이지만이 환경에서도 효과가 높은 위험 보상을 제공합니다.

철 나비는 동일한 만기일에 더 긴 날개를 가진 돈에서 세로로 두 개의 수직선을 판매하는 것과 동일한 만료 기간을두고 더 긴 시간에 돈을 수직으로 넣는 것을 포함합니다.

떨어지는 변동성.

이것이 긍정적 인 & nbsp; theta & # 8221;이기 때문에 떨어지는 변동성과 시간의 감소로부터 이익을 얻을 것입니다. 무역도 달력입니다.

이 두 가지 전략 모두 낮은 변동성 환경에서 좋은 선택입니다. 셰리 던 멘토링 (Sheridan Mentoring)에서 우리는 상인들에게 이러한 전략을 매일 사용하는 방법을 교육합니다.

옵션 거래 능력을 향상시키고 자 할 때마다 우리를 고려하십시오. 비즈니스로서의 트레이딩 옵션은 규율과 교육이 필요하며, 우리는 그 목표를 달성하게되어 기쁩니다.